Enten du ønsker å øke investeringsavkastningen eller trenger en passende kredittlinje, kan et marginlån fra MEXEM gi deg mange fordeler.
The margin loan: The margin loan is the amount that the investor borrows from the broker in order to purchase the securities.
The margin deposit: The margin deposit is the amount of equity that was contributed by the investor in order to purchase the securities in a leveraged account.
The margin requirement: The margin requirement is the minimal amount that the investor needs to deposit, and is expressed as percentages of the current market value of the transaction.
The deposit can be bigger or equal to the margin requirement.
As seen in the following equation:
Margin Loan + Margin Deposit = the Market Value of the Transaction
Margin Requirement = Margin Requirement =/< Margin Deposit
If an investor is interested in trading on margin, he must first open a margin account and sign all of the related agreements. While trading on margin, an investor must always abide by the brokers’ margin rules and demands. failure to do so may require the client to deposit more funds or close a part or all of his positions. ”Initial Margins” and “Maintenance Margins”
The Federal Reserve and the self-regulatory organization (SRO’s), such as NYSE and FINRA, have clear rules as to leverage trading. While trading with an American broker, the “Regulation T” law allows investors to borrow up to 50% of the value of purchased securities. The cash amount that the investor has to pay for the securities is called “Initial Margin”.
The second type of margin is called “Maintenance Margin”. Regulation requires every leverage account to hold a maintenance margin of at least 25% of the investor securities value. Day traders in the US markets have a minimum requirement of at least $25,000 or 25% of the securities value in the account if it exceeds $25,000. If at any time an account drops below the maintenance margin requirement, the client must deposit funds to the account, or close some of his positions. , the broker might randomly close some of the positions in the account. The brokers can also define their requirements for minimal margins, which are called “the house requirements”. Certain brokers choose to ease the terms of the loan more than others, and the terms of the loans may change from one client to the other. However, the brokers must always act in the course of the parameters of the margin requirements which were set by the regulators (such as FINRA). Not all securities can be leveraged.
Buying with leverage might be a “double edged sword” that can translate into bigger profits or bigger losses. In the volatile markets, investors who borrowed from their broker, may need to supply additional margin if the price of the share changes fast. In these cases, the broker might change the margin requirements after sending a warning email. This is why monitoring your account while trading on margin is very important.
Marginene for råvarer er mengden egenkapital som ble bidratt med av investor for å støtte futures. Marginkravet for futures og fremtidige opsjoner beregnes i henhold til en algoritme som er kjent som SPAN. SPAN (analysen av en vanlig giret portefølje) estimerer risikoen i porteføljen ved å beregne det verste scenarioet som en diversifisert portefølje med rimelighet kan tape gjennom en definert tidsperiode (vanligvis én dag).
Dette gjøres ved å beregne fortjenesten og tapene som kan skje under ulike markedsforhold. Den viktigste delen av metodikken til SPAN er array of risk, som er et sett med numeriske verdier som estimerer hvordan en viss fremtid skal tjene eller tape under visse forhold. Hvert scenario kalles et "risikoscenario".
Akkurat som verdipapirer, har råvarer også startmarginer og vedlikeholdsmarginer. Disse marginene er vanligvis satt av børsene som en prosent fra futures som er basert på volatiliteten og prisen på futures. Det innledende marginkravet for futures er et tilleggsbeløp som en investor må stille som sikkerhet for å åpne en posisjon. For å kunne kjøpe futures må en investor oppfylle det innledende marginkravet.
Vedlikeholdsmargin for råvarer er beløpet en investor må beholde på kontoen sin for å støtte futures, og den representerer den laveste verdien som kontoen kan nå før investoren trenger å sette inn ytterligere midler.
Råvareposisjoner kontrolleres på daglig basis, og kontoen justeres til hvert overskudd eller tap som har oppstått. Siden prisen på basisvarer endres, er det mulig at verdien av varene kan synke til et punkt at saldoen på kontoen synker under nødvendig verdi for vedlikehold. I et slikt tilfelle kan megleren stenge noen av posisjonene på kontoen.
MEXEM bruker sanntidsmarginer for å la investoren vite og kontrollere kontonivået for risiko. Marginsystemet sjekker nødvendig margin for kontoen med noen sekunders mellomrom og tar nye og eksisterende posisjoner under vurdering, for å forhindre tap fra investors side så vel som fra meglers side, noe som gjør at IB kan ta så lave provisjoner. Du kan sjekke dine nødvendige marginer når som helst fra kontovinduet på handelsplattformen.
Kontoen din lar deg handle i verdipapirer og råvarer/futures på samme konto. Derfor er den satt sammen av to kontoer; verdipapirkontoen som er underlagt reglene til US Securities and Exchange Commission (SEC), og en futureskonto; som er underlagt lovene til US Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Hvis du har eiendeler på verdipapirkontoen eller på futureskontoen, er disse eiendelene beskyttet av amerikansk lov og av føderale forskrifter som bestemmer måten meglerne skal beskytte eiendommen og midlene på. På verdipapirkontoen din er dine eiendeler beskyttet av lovene i SEC og SIPC, og på din futureskonto er dine eiendeler beskyttet av lovene til CFTC, som krever at midlene til klienten skilles fra meglerens private kapital.
Som en del av vår kundeservice er alle kontoer i MEXEM autorisert til å automatisk overføre de nødvendige midlene mellom verdipapirkontoen og futureskontoen for å kontrollere marginbehovene dine. På siden "Overskytende midler" i kontoadministrasjon kan du definere hvordan du vil at MEXEM skal håndtere overføring av overskytende midler mellom kontoene.
Det er viktig å huske at beregningen av verdipapirene som vi utfører i de foreløpige "Reg T"-kontoene utføres på slutten av dagen kl (15:50 EST) som en del av MEXEMs Special Memorandum Account (SMA). Vi utfører beregninger av marginer i sanntid og gjennom hele handelsdagen.
I tillegg, for å forstå lukkingen av transaksjoner av MEXEM, kan du bruke følgende beregninger.
Når vi åpner en ny stilling implementerer vi:
- Det foreløpige og minimale kravet til egenkapital
- Undersøke innflytelsen for eksisterende transaksjoner
- Det minimale marginkravet
For å åpne en ny posisjon i en belånt konto, må du ha et minimumsbeløp på $2000. Hvis du ikke oppfyller dette foreløpige kravet, vil du ikke kunne åpne en ny stilling.
Innledende marginberegningstid
Ved innsending av en bestilling foretas en sanntidssjekk av midlene som er tilgjengelige på kontoen. Ordren skal utføres dersom det er nok tilgjengelige penger på kontoen. Antallet tilgjengelige midler må være større enn det opprinnelige marginkravet.
Vi utfører følgende beregning for å garantere at verdien av transaksjonene ikke vil overstige 30 ganger mer enn verdien av likviditeten minus verdien av fremtidige opsjoner.
Gjennom handelsdagen utfører vi forskjellige beregninger i sanntid angående marginene på kontoen din. Dette er beregningene som utføres for marginene i løpet av handelstiden:
Vedlikeholdsmarginberegning i sanntid
Kontroll av posisjonsutnyttelse i sanntid
Kontantleverage-sjekk i sanntid
Sanntids SMA-beregning
Soft Edge Margining (SEM)
Beregning av vedlikeholdsmargin i sanntid
MEXEMs sanntidsvedlikeholdsmarginberegninger for verdipapirer er avbildet nedenfor. Vedlikeholdsmarginen som brukes i disse beregningene er vedlikeholdsmarginkravet, som er oppført på de produktspesifikke Marginsidene. I beregningene nedenfor refererer "overskuddslikviditet" til overskytende vedlikeholdsmargin egenkapital
Du kan undersøke innflytelsen i sanntid for å garantere at verdipapirets bruttoposisjonsverdi ikke overstiger netto likvidasjonsverdi minus fremtidig opsjonsverdi med mer enn 50 ganger. Denne begrensningen er utformet for å begrense risikoen som er involvert i store transaksjoner.
En ekstra belåningssjekk på kontanter gjøres for å sikre at den totale valutaoppgjørsverdien ikke er mer enn 250 ganger netto likvidasjonsverdi som vist nedenfor.
En annen undersøkelse av innflytelsen over kontantene utføres for å garantere at den totale valutaen ikke er mer enn 50 ganger nettoverdien av likviditet slik den er presentert nedenfor.
Beregninger med redusert marginbarhet:
Vi reduserer marginerbarheten til aksjer for kontoer med konsentrerte posisjoner i forhold til utestående aksjer (SHO) i et selskap. For Margin-verdipapirkontoer øker denne algoritmen marginkravet for aksjeposisjoner som overstiger 1% av den publiserte SHO fra standard til 100% (med andre ord reduserer mengden penger som kan lånes mot en aksjeposisjon mot null). Ved 5 % konsentrasjon har stillingene 100 % marginkrav.
Store obligasjonsposisjoner i forhold til emisjonsstørrelsen kan utløse en økning i marginkravet. Gjennomgangen av obligasjonsmarginerbarhet gjøres med jevne mellomrom for å vurdere innløsninger og innkallinger, samt andre faktorer som kan påvirke gjenværende likviditet til det aktuelle obligasjonsinstrumentet. Mindre likvide obligasjoner gis mindre gunstig marginbehandling
SEM:
Vi vil automatisk avvikle når en konto faller under minimumsmarginkravet. For å gi en kunde muligheten til å håndtere risiko før en likvidasjon, beregner vi imidlertid Soft Edge Margin (SEM) i løpet av handelsdagen. Fra begynnelsen av handelsdagen til 15 minutter før handelsdagens slutt, tillater Soft Edge Margin at en kontos marginunderskudd er innenfor en spesifisert prosentandel av kontoens netto likvidasjonsverdi, for tiden 10 %. Når SEM avsluttes, må hele vedlikeholdskravet oppfylles. Når SEM ikke er aktuelt, må kontoen oppfylle 100 % av vedlikeholdsmarginen.
Starttidspunktet for Soft Edge Margin for en kontrakt er det siste av:
Markedet er åpent, siste åpningstid hvis det er notert på flere børser. Eller starten på likvidasjonstimer, som er basert på handelsvaluta, aktivakategori, børs og produkt.
Soft Edge Margin-sluttid for en kontrakt er den tidligste av:
På sanntidsbasis sjekker vi saldoen på en spesiell konto knyttet til Margin-verdipapirkontoen din kalt Special Memorandum Account (SMA). Vi beregner en løpende saldo for SMA-en din gjennom hele handelsdagen, og håndhever deretter forskrift T-innledende marginkrav på slutten av handelsdagen. Ingen kontantuttak vil bli tillatt som får SMA til å bli negativ på sanntidsbasis.
Beregninger av Slutt av dagen SMA
Som beskrevet ovenfor, beregner vi SMA i sanntid gjennom hele handelsdagen, men vi håndhever forskrift T innledende marginkrav (vanligvis 50 % for aksjer) på slutten av handelsdagen. Når du har en posisjonsendring på en handelsdag, sjekker vi saldoen til SMA-en din på slutten av den amerikanske handelsdagen (15:50-17:20 ET), for å sikre at den er større enn eller lik null.
Vi bruker følgende beregning for å sjekke SMA-saldoen din i sanntid og anvende forskrift T innledende marginkrav på verdipapirer som kan kjøpes på margin. Merk at dette er den samme SMA-beregningen som brukes gjennom hele handelsdagen. I den første beregningen legges "dagens handlers innledende marginkrav" til for SELL-ordrer og trekkes fra for KJØP-ordrer, og er basert på US Regulation T Initial Margin-krav.
SMA beregnes i henhold til følgende regler:
Aksjer har ekstra marginkrav når de holdes over natten. For marginkrav over natten for aksjer, klikk på Aksjer-fanen ovenfor.
Bruk følgende serie med beregninger for å bestemme den siste aksjekursen for en posisjon før vi begynner å avvikle den posisjonen. Merk at denne beregningen kun gjelder enkeltaksjeposisjoner.
Som angitt på Marginberegningssiden, estimerer vi mengden av overskytende likviditet (marginoverskudd) på Marginkontoen din i sanntid. Hvis din overskytende likviditetssaldo er lavere enn null, vil vi likvidere posisjoner på kontoen din for å bringe den overskytende likviditetssaldoen opp til minst null.
Du kan bruke følgende estimat for å regulere hvor mye aksjekapital vi vil likvidere på Margin-kontoen din for å bringe din overskytende likviditetssaldo tilbake til null. Merk at dette estimatet kun gjelder aksjer.
Du kan holde styr på de fleste verdiene i estimatene beskrevet på denne siden i sanntid i kontovinduet i Trader Workstation (TWS).
Når du åpner en ny stilling, bruker vi følgende:
Du må ha et minimum på $2000 eller tilsvarende USD av råvarers netto likvidasjonsverdi for å åpne en ny posisjon. I en råvarekonto kan du tilfredsstille dette kravet med eiendeler i andre valutaer enn basisvalutaen din. Hvis du ikke oppfyller dette innledende kravet, vil vi prøve å overføre kontanter fra verdipapirkontoen din for å tilfredsstille kravet når en handel mottas. Hvis du ikke har minimum $2 000 eller tilsvarende USD av råvarers netto likvidasjonsverdi, eller hvis du ikke kan tilfredsstille det opprinnelige minimumskravet til egenkapital med eiendeler i en annen valuta, eller hvis det ikke er nok kontanter på verdipapirkontoen din til å tilfredsstille kravet, du vil ikke kunne åpne den nye posisjonen på varekontoen din.
Ved innsending av en bestilling foretas en sjekk mot tilgjengelige midler i sanntid. Hvis tilgjengelige midler, etter bestillingsforespørselen, ville være større enn eller lik null, aksepteres bestillingen; hvis tilgjengelige midler ville være negative, avvises bestillingen. Time of Trade Initial Margin-beregning for råvarer er avbildet nedenfor. Startmarginen som brukes i denne beregningen er satt av de individuelle børsene og oppført på Futures & FOPs Margin-siden.
Gjennom hele handelsdagen bruker vi følgende estimater på verdipapirkontoen din i sanntid:
MEXEMs sanntidsvedlikeholdsmarginberegning for råvarer er vist nedenfor. Vedlikeholdsmarginen som brukes i denne beregningen er satt av de enkelte børsene og oppført på Futures & FOPs Margin-siden. I beregningene nedenfor refererer "overskuddslikviditet" til overskytende vedlikeholdsmargin egenkapital.
Videre vil enhver konto som har en ugunstig netto likvidasjonsverdi på handelsdato- eller oppgjørsdato-basis bli likvidert. Det bør bemerkes at mens futures avvikles hver natt, blir futures-opsjoner vanligvis behandlet på premium-basis, noe som betyr at de ikke vil gjøre opp til opsjonene utløper eller selges.
Derfor, for visse futures-opsjonsposisjoner og kombinasjonsfutures, kan det være en ubalanse i kontantstrømmen som potensielt kan føre til at kontanter blir negative selv om netto likvidasjonsverdi er positiv. Videre er det noen få alternativer der lokal skikk er å gjøre opp opsjonen i kontanter hver natt på oppgjørssentralen (f.eks. HKFE HSI-alternativer), men vi kan velge å marginere disse alternativene på premium-basis.SEM:Vi vil automatisk avvikle når en konto faller under minimumsmarginkravet. For å gi en kunde muligheten til å håndtere risiko før en likvidasjon, beregner vi imidlertid Soft Edge Margin (SEM) i løpet av handelsdagen. Fra begynnelsen av handelsdagen til 15 minutter før handelsdagens slutt, tillater Soft Edge Margin at en kontos marginunderskudd er innenfor en spesifisert prosentandel av kontoens netto likvidasjonsverdi, for tiden 10 %. Når SEM avsluttes, må hele vedlikeholdskravet oppfylles. Når SEM ikke er aktuelt, må kontoen oppfylle 100 % av vedlikeholdsmarginen.
Soft Edge Margin-sluttid for en kontrakt er den tidligste av:
Hvis en konto faller under minimumsvedlikeholdsmarginen, vil den ikke automatisk bli likvidert før den faller under Soft Edge Margin. Dette gjør at en kundes konto kan være i marginbrudd i en kort periode. Soft Edge Margin vises ikke i Trader Workstation.
Når kontoen faller under SEM, er det imidlertid nødvendig å oppfylle full vedlikeholdsmargin. Vær oppmerksom på at vi forbeholder oss retten til å begrense soft edge-tilgang på en gitt dag, og kan eliminere SEM fullstendig i tider med økt volatilitet.
Sanntidslikvidering skjer når råvarekontoen din ikke oppfyller kravet til vedlikeholdsmargin.
Før vi avvikler, gjør vi imidlertid følgende:
Vi overfører overskytende kontanter fra din egenkapitalkonto til din råvarekonto slik at vedlikeholdsmarginkravet oppfylles. For å hjelpe deg med å holde deg oppdatert på marginkravene dine, tilbyr vi popup-meldinger og fargekodet kontoinformasjon for å varsle deg om at du nærmer deg en alvorlig marginmangel.
TWS vil markere raden i kontovinduet hvis verdi er i nødtilstand. Vi avvikler kundeposisjoner på fysiske leveringskontrakter kort tid før utløp. Fysiske leveringskontrakter er kontrakter som krever fysisk levering av den underliggende varen (for eksempel oljefutures eller gassfutures).
Likvidering starter vanligvis tre dager før første oppsigelsesdag for lange posisjoner og tre dager før siste handelsdag for korte posisjoner. Enkelte kontrakter har ulike tidsplaner.
Noen futuresprodukter er marginert til 50 % av de normale marginkravene i løpet av normal likvide handelstid for hver produkttype. Hver dag 15 minutter før avslutningen av den normale handelsøkten for et produkt, vil marginkravet gå tilbake til 100 %-kravet frem til åpningen av normale åpningstider neste dag.
Marginkrav vil alltid bli brukt på 100 % for alle spreadtransaksjoner. For en fullstendig liste over produkter som vi marginerer med 50 %, se Futures – Intraday Margin Requirements-siden under Futures & FOPs-fanen ovenfor.
Denne delen inneholder beregninger av marginer for en Reg T Margin Accounts. Alle marginkrav som er oppgitt på denne siden er minimumskravene. Tabellen nedenfor viser startmarginene for aksjer (mens du sender inn handelen), vedlikeholdsmarginene (mens du holder aksjene) og slutten av dagen.
Lang posisjon:
- Startmarginene er 25 % av verdien av verdipapirene.
- Vedlikeholdsmarginer er som de første marginene.
- Startmarginene på slutten av dagen er 50 % av verdien av verdipapirene.
- For kontantkonto – 100 % av verdien av verdipapirene.
Kort posisjon:
Startmarginen er 30 % av verdien av verdipapirene.
Vedlikeholdsmarginer:
- 30 % av verdien av verdipapirene hvis prisen er høyere enn $16,67.
- $5 per aksje hvis prisen er høyere enn $5, men lavere enn 16,67$
- 100 % av verdien av verdipapirene hvis prisen er lavere enn $5.
- $2,50 per aksje hvis prisen på aksjekursen er lik eller lavere enn $2,50.
Spesielle aksjer:
Vi kan redusere sikkerhetsverdien til verdipapirer (reduserer marginaliteten) av en rekke årsaker, inkludert:
- Liten markedsverdi eller liten emisjonsstørrelse lav likviditet i de kollektive primær-/sekundærbørsene.
- Engasjement i anbud og annen bedriftshandling.
- Endringer i marginalitet vurderes generelt for et bestemt verdipapir. Men i tilfeller av bekymringer om levedyktigheten eller likviditeten til et selskap, vil marginalitetsreduksjoner gjelde for alle verdipapirer utstedt av eller knyttet til det berørte selskapet, inkludert obligasjoner, derivater, depotbevis osv.
Se delen om Beregninger av redusert marginalitet på siden Marginberegninger for informasjon om algoritmer for store posisjoner og posisjonskonsentrasjoner som kan påvirke marginsatsen som brukes på et gitt verdipapir på en konto og kan variere mellom kontoer.
.png)
